一、审核情况

【资料图】

小兵投行团队·每周审核周记

上周共有10家企业被安排上会审议，其中2家企业被暂缓，其余8家企业顺利通过审核，详情如下：

二、企业看点

小兵投行团队·每周审核周记

一、 华勤技术股份有限公司（沪主板）

1、主营业务

公司是专业从事智能硬件产品的研发设计、生产制造和运营服务的平台型公司，属于智能硬件 ODM 行业。

发行人曾申报科创板后撤回。

2、诉讼风险

历史上公司曾与诺基亚公司之间就专利发生过 8 宗诉讼案件，其中 7 宗法院均判决驳回诺基亚公司的诉讼请求或准予诺基亚公司撤诉。公司与诺基亚公司不存在尚未审结的诉讼案件。

2022年8月25日，Bell Northern Research, LLC起诉华勤技术及其他15 家企业侵犯其 13 项专利。

3、虚拟股

考虑到人力资源对企业经营的宝贵价值，公司创始股东自 2005 年设立起始即实施（虚拟）股权激励计划，持续对符合激励条件的员工授予虚拟股权作为股权激励；2017年及 2020 年，为了优化股权激励方案并完善员工持股计划，公司分别将截至该时点仍持有虚拟股权权益的激励对象进行工商显名登记，将其名下持有的虚拟股权转换为实际股权，即将（虚拟）股权激励计划转换为员工持股计划。截至 2020 年末，公司已将员工持股计划项下的股权激励份额全部授予完毕并完成工商登记，公司不存在任何预留或未明确归属的员工持股计划财产份额。

4、政府补助

报告期内，公司收到政府补助12,651.99 万元、37,992.29 万元、66,100.09 万元，其中，项目合作协议书（南昌高新技术产业开发区管理委员会）递延收益摊销入其他收益项目金额为84.85 万元、1,152.09 万元、2,136.76万元，直接计入其它收益的补助金额为2,468.00 万元、21,523.41 万元、48,468.71 万元。

二、 浙江荣泰电工器材股份有限公司（沪主板）

1、主营业务

公司主营业务为各类耐高温绝缘云母制品的研发、生产和销售。

2、应收款项规模较大

报告期内，公司应收账款账面价值分别为 8,220.23 万元、11,275.80 万元、16,436.01 万元和 16,685.67 万元，占公司流动资产的比例分别为 31.27%、31.03%、43.25%和 36.44%，占比较高。

三、 新疆蓝山屯河科技股份有限公司（暂缓审议，创业板）

1、主营业务

公司以精细化工和高端化工新材料一体化产业链为主业，建成“BDO-PBS 系列生物降解材料/PBT/PTMEG/TPEE”上下游一体化产业链，产品线涵盖精细化工基础原料、生物降解材料、化工新材料以及新型节能环保建材等。

2、研发投入

报告期内研发投入分别为 26,209.15 万元、33,729.65 万元、30,060.43 万元；最近三年累计研发费用 4,540.43 万元。

3、业绩成长性

发行人2023年一季度经审阅扣非归母净利润3,032.18万元，同比下滑94.08%；预计 2023年上半年扣非归母净利润2,200万元至6,400万元。

4、板块定位

发行人子公司生产的部分产品属于限制类产业；主要产品BDO属于《环境保护综合名录（2021年版）》中的“高污染、高环境风险”产品，报告期各期BDO产品收入占主营业务收入的比例分别为21.68%、29.53%、27.24%。主要产品BDO和PBS存在使用第三方专利和专有技术的情形。

5、报告期内两年净利润亏损而申报创业板第二套标准的IPO

报告期内发行人扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为-17,222.92万元、-464.66万元、164,375.37万元，波动较大。

四、 日日顺供应链科技股份有限公司（创业板）

1、主营业务

公司是中国领先的供应链管理解决方案及场景物流服务提供商。

2、关联交易占比较高和客户集中度较高

2019年、2020 年、2021年及2022年1-6月，公司来自前五大客户的收入分别为706,537.52万元、801,184.61万元、900,771.54 万元和 448,927.99 万元，占公司当年度营业收入的比例分别为68.29%、57.08%、52.48%和 56.44%。其中，公司来自关联方海尔系客户的收入占比分别为 42.03%、 33.13%、 30.60%和 32.51%；毛利贡献占比分别为 44.99%、 41.48%、 41.90%和 44.07%。2019年、2020年、2021年及2022年1-6月，公司来自关联方阿里系客户的收入占比分别为20.42%、15.80%、15.00%和16.06%；毛利贡献占比分别为 22.57%、21.36%、21.15%和 19.87%。

关联方客户毛利率与业务规模较大的同行业可比公司差异较大。

3、行政处罚

2019年1月1日至2022年6月30日期间，公司共受到53项行政处罚，其中单笔处罚金额超过1万元及以上的17项合计255.02万元，单笔处罚金额1万元以下的36项合计 5.02万元。根据相关法律法规及相关主管部门出具的证明文件，该等违法行为未被认定为情节严重或相关行政处罚不属于重大行政处罚，不属于涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为。

4、股东特殊权利恢复风险

2018 年 6 月，公司及其股东共同签署了《合资经营合同》，为公司相关股东设置了增资限制和优先认购权、股权转让限制、优先购买权、共同出售权、反摊薄保护、首次合格公开发行决定权、董事委派权、分红权、回购权等股东特殊权利。尽管上述《合资经营合同》已被终止，但是约定了股东特殊权利在特定条件下恢复的安排。

5、发行人独立性

（1）报告期内，发行人与海尔系客户的关联销售发生额占当期发行人合并报表营业收入的 38.48%、42.03%和 33.13%；与阿里系客户的关联销售发生额占当期发行人合并报表营业收入的 20.37%、20.42%和 15.80%。

（2）阿里巴巴集团于 2013 年对发行人进行战略投资。发行人是阿里巴巴集团旗下的菜鸟网络科技有限公司（以下简称菜鸟）的重要合作伙伴，两者不存在竞争关系。除发行人外，阿里巴巴集团亦投资持股百世集团、苏宁易购等供应链管理或物流服务相关企业。

（3）报告期内，发行人与海尔集团控制的海尔智家重合网点的数量占全部网点数量的比例为 57.71%、 62.92%、 55.29%，重合网点产生的收入占比为 65.57%、 71.83%、72.49%。

（4）报告期内发行人曾于快捷通支付有限公司设立账户，并通过该账户进行业务结算、发放工资。

6、海尔集团副总裁报告期内担任中金公司非执行董事

2020 年2 月28 日，中金公司召开2020 年第一次临时股东大会，选举谭丽霞女士担任公司非执行董事。

谭丽霞女士自1992 年8 月起历任海尔集团公司多个职位，包括海外推进本部长、海尔集团公司首席财务官，现任海尔集团公司执行副总裁、万链共享领域平台领域主等；自2010 年6 月至2021 年3 月30 日担任海尔智家股份有限公司副董事长；自2012 年4月起担任青岛银行股份有限公司非执行董事；自2013 年11 月至2019 年3 月担任海尔电器集团有限公司非执行董事；自2014 年7 月起担任海尔金控董事长；自2018 年6月起担任青岛海尔生物医疗股份有限公司董事长；自2019 年5 月起担任盈康生命科技股份有限公司董事长。

7、预提1600万元可能被处罚的增值税款

2021 年9 月，发行人子公司上海飞升、智运天下、青岛飞升、智慧物联分别收到税务检查通知书。2021 年10 月，国家税务总局青岛市税务局向青岛飞升、智慧物联出具《税务处理决定书》，要求补缴增值税等168.88万元、39.33万元。

上海飞升、智运天下仍在接受税务主管机关检查，该两家公司存在被税务机关要求补缴税款的风险。基于目前案件进展及谨慎性原则，公司于2021 年12 月31 日计提预计负债1,565.53万元。

五、 绍兴兴欣新材料股份有限公司（深主板）

1、主营业务

公司主要从事有机胺类精细化学品的研发、生产和销售。

2、三个板块IPO全部来一遍

发行人曾于2019 年申报科创板IPO、2020 年申报创业板IPO，保荐人均为光大证券股份有限公司，本次申报深主板，保荐人为国盛证券有限责任公司。

3、供应商相对集中

公司的供应商相对集中，报告期内公司向前五名供应商采购的合计金额占当期采购总额的比例分别为 66.56%、71.48%、76.09%和 78.71%，其中向诺力昂采购的金额占比分别为 34.41%、35.74%、29.17%和 35.51%。

4、经营业绩

报告期内，发行人扣非后归母净利润分别为 4,937.92 万元、11,422.12 万元、20,699.71 万元，其波动主要受产品下游行业需求变动、原材料价格变动、产品价格变动等因素影响；发行人主要原材料六八哌嗪总体供不应求，境外采购比例分别为 43.59%、43.79%、50.32%，供应商相对集中。2023年1-6月，发行人预计营业收入、净利润较2022年同期有所下降。

六、 浙江夏厦精密制造股份有限公司（深主板）

1、主营业务

公司是一家以研发、生产和销售小模数齿轮及相关产品为主营业务的高新技术企业。

2、家族控制发行人100%的股份

发行人实际控制人为夏爱娟、夏建敏夫妇及其子夏挺，三人合计控制发行人100%表决权。

3、涉及受贿案

发行人实际控制人之一夏挺曾涉及镇海区安全生产执法监察大队原大队长楼珂君受贿罪案件，该案调查结论为夏挺及其控制企业不涉嫌行贿犯罪。

4、外汇

实际控制人控制的香港企业欣格国际于2006年9月以11.91万美元受让发行人前身28%股权，2008年增资至55.44万美元，2019年12月将所持全部发行人股权转让予实际控制人控制的夏厦投资，并于2021年9月注销。实际控制人未就投资欣格国际办理相关外汇手续。

七、 烟台金润核电材料股份有限公司（暂缓审议，北交所）

1、主营业务

公司主要从事防火封堵材料、防火包覆装置、非能动保护装置等被动防火材料的研发、生产、销售和消防工程的施工及维护。

2、产品价格和毛利率下降

报告期内，公司毛利率分别为 63.30%、59.03%和 53.17%，毛利率逐年下降，主要系产品结构调整及主要原材料价格上涨所致。若未来公司所处细分行业因市场竞争加剧，或公司不能持续优化产品结构、开发符合市场需求的产品保持产品竞争力，可能导致公司议价能力降低，进而导致产品价格和毛利率下降。

3、业绩

2020 年，公司主营业务收入为15,284.42万元，较2019年同比增长了131.58%，主要系核用被动防火材料销售收入较上年同期增加了8,929.96万元，增长率达到191.69%。公司的核心产品主要应用于核电领域，且在施工完成后一般无需定期更换或维修，因此公司核用产品业务收入的增长受到新增核电项目的直接影响，而核电机组的批准和建设则受到电力供需情况、核电产业政策等多方面因素影响。目前我国具备核电站运营资质的单位仅为中核、中广核、国家电投和华能集团四家，公司产品广泛应用于由上述四家核电运营单位管理的核电站。

中核集团自2019年至今持续为公司第一大客户，2018年至2021年销售占比分别为 15.51%、61.51%、76.20%、72.66%。

发行人报告期内业绩大幅增长但报告期前亏损、报告期后业绩大幅下滑。发行人报告期内收入主要来源于 2014、2015 年报批的核电站，2016-2018 年无新批建核电站。

八、 湖北宏裕新型包材股份有限公司（北交所）

1、主营业务

公司是一家专业从事彩印复合包材产品、注塑产品及吹膜产品的研发、生产和销售的国家高新技术企业。

2、业绩下滑风险

报告期各期，公司的营业收入分别为 52,129.52 万元、58,961.33 万元和 68,452.28万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 6,686.20万元、2,727.73万元和 4,103.49万元。

各报告期内毛利率分别为21.32%、12.76%和13.79%。 2021年受主要原材料成本上升、制造费用及人工成本增加因素影响，公司产品生产成本上升明显，导致综合毛利率呈明显下降态势，2021 年实现的扣除非经常性损益后的净利润较2020年下滑超过50%。2022年以来，公司主要原材料价格趋于稳定，在积极开拓新客户的加持下，公司业绩稳步恢复至正常水平。

3、与控股股东关联交易的公允性

安琪酵母直接持有公司65 %的股权，为公司控股股东。（1）2020年至2022年，公司与安琪酵母及其关联方之间发生关联销售的金额分别为 18,633.44 万元、17,760.44 万元和 20,238.47 万元，占发行人同期营业收入的比例分别为 35.74%、30.12%及 29.57%，且公司对安琪酵母销售毛利率高于其他客户。（2）报告期内，发行人酵母包装产品主要销售给安琪酵母，安琪酵母向宏裕采购的酵母包装占同类采购金额的比例为80%左右。（3）由于公司向安琪酵母销售的酵母包装、注塑产品的型号、规格数量较多，报告期内酵母包装种类超过300种、注塑产品种类在30种左右，从而导致能够与第三方比价的产品种类的收入占比较低。

此外，发行人与安琪酵母存在共用SAP系统、OA系统和邮箱服务器的情况，发行人部分员工的社会保险和住房公积金由安琪酵母代缴。

4、资金占用

2023年4月21日，全国股转公司作出《关于对湖北宏裕新型包材股份有限公司及相关责任主体采取自律监管措施的决定》，认定发行人资金集中管理事项构成安琪酵母对发行人的资金占用，发行人构成公司治理和信息披露违规，并据此对发行人、安琪酵母、发行人时任董事长李知洪、发行人时任财务负责人向辉华、发行人时任董事会秘书鲁丹采取出具警示函的自律监管措施。

发行人已于2020年12月同安琪酵母签署了解除资金集中管理的协议，并对资金集中管理账户进行了清算。

5、第二大股东股份转让

发行人第二大股东席大凤持有发行人 29.9997%的股份。 2020年 9月，席大凤以4,000 万元的价格向夷陵城发投基金、太一股权投资基金转让其持有发行人5%的股份；2022年2 月，席大凤丈夫、发行人核心技术人员、董事、总经理邹家武离职。

九、 苏州亚德林股份有限公司（创业板）

1、主营业务

公司系专业从事铝合金及铝合金精密零部件研发、生产和销售的高新技术企业，产品线涵盖铝合金锭/液，以及下游汽车行业、工业机械领域等铝合金精密零部件和配套模具。

2、应收账款金额较大

近三年末，公司应收账款账面余额分别为 25,682.23 万元、34,712.33 万元和 41,008.67 万元，占营业收入的比重分别为 39.41%、38.67%和 36.55%。

3、主营业务收入增长

报告期内，发行人主营业务收入分别为64,530.62万元、88,849.19万元、111,044.24 万元，其中新能源汽车零部件产品销售收入分别为 3,135.95 万元、8,485.43 万元、26,336.61 万元，铝合金锭/液销售收入分别为 11,928.57 万元、18,940.77 万元、20,098.56 万元。

4、报告期内业绩增长主要来自新增加的客户，对上汽大众存在重大客户依赖

2022 年度，公司直接或通过华域皮尔博格、亿峰机械等向上汽集团实现的汽车类零部件销售收入合计为25,637.52 万元，占公司扣除铝合金锭/液收入后的主营业务收入的比重为28.19%，对公司扣除铝合金锭/液后的主营业务毛利贡献为31.07%；公司直接向上汽大众、大众汽车自动变速器（天津）有限公司或通过敏实集团向大众销售实现的汽车类零部件销售收入合计为14,015.40万元，占公司扣除铝合金锭/液收入后的主营业务收入的比重为15.41%，对公司扣除铝合金锭/液后的主营业务毛利贡献为17.20%。

随着新能源汽车行业快速发展，报告期内，公司新能源三电系统零部件分别实现收入995.67 万元、4,895.11 万元和20,503.95 万元，产品毛利率分别为20.08%、18.59%和20.05%。

十、 中集天达控股有限公司（创业板）

1、主营业务

公司是空港与物流装备、消防与救援设备生产企业。

本次发行上市构成发行人间接控股股东中集集团分拆上市的行为。

2、商誉

2019 年发行人先后收购沈阳捷通和上海金盾。报告期内，沈阳捷通净利润分别为 7,213.22 万元、3,193.34 万元、4,238.32 万元，上海金盾净利润分别为 219.25 万元、-319.17 万元、301.26 万元。

截至报告期末，发行人未对沈阳捷通计提商誉减值准备；对上海金盾计提商誉减值准备 5,742.24 万元，占其商誉账面原值比例为 55.75%。

3、红筹上市

发行人为设立在开曼群岛的红筹企业，本次发行股票的面值为0.4港元。 2002年9月，发行人在香港联交所创业板发行股份并上市， 2021年1月，发行人从香港联交所私有化退市。

2018年4月，发行人以发行股份及可转换债券的方式向中集集团等收购德利国际99.41%股权，德利国际原为新加坡上市公司，于2016年9月7日从新交所退市。

4、应收账款

报告期内发行人应收账款余额占主营业务收入比例分别为40.04%、35.78%、49.94%；空港与物流装备业务应收账款逾期率分别为59.25%、46.87%、38.26%；消防与救援设备业务应收账款逾期率分别为39.21%、52.57%、41.45%。2020年、2022年发行人坏账准备计提比例显著低于同行业可比公司。